Για τις εξελίξεις στο Alter...

Tης Σόνιας Χαιμαντά
«Come back» στην κερδοφορία από το 2012 προβλέπει το σχέδιο διάσωσης του Alter, όπως εκπονήθηκε από τους νομικούς συμβούλους των μετόχων και του επίδοξου επενδυτή (Argo Capital), αλλά και από τις πιστώτριες τράπεζες.
Σύμφωνα μάλιστα με ... το αίτημα υπαγωγής στο άρθρο 99 του Ν. 3588/2007 που κατέθεσε η εταιρεία και που θα συζητηθεί στις 15 Ιουνίου στο Πολυμελές Πρωτοδικείο Αθηνών, τυχόν ζημίες που θα προκύψουν το 2011 θα καλυφθούν από νέα αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην οποία είναι διατεθειμένη να προχωρήσει η Argo.
Σύμφωνα με πληροφορίες, ειδικά για τη διαφημιστική δαπάνη, εφόσον γίνει δεκτό το «σχέδιο αναδιάρθρωσης», προβλέπεται να αυξηθεί σταδιακά, ώστε να φτάσει το 2015 στο +12% (63,4 εκατ. ευρώ έναντι 39 εκατ. ευρώ που προβλέπεται για το 2011). Εφόσον βεβαίως όλα πάνε καλά. Προς αυτήν την κατεύθυνση άλλωστε κινήθηκαν την περασμένη Πέμπτη, σε κρίσιμη συνάντηση στα γραφεία της «Real News», ο υιός του μεγαλομετόχου, Γιώργου Κουρή, Ανδρέας Κουρής, ο Νίκος Χατζηνικολάου, οι νομικοί σύμβουλοι, ο εκπρόσωπος της επίδοξης επενδυτικής εταιρείας Argo Capital, Τάσος Καζίνος, και ο απερχόμενος πρόεδρος της ΕΣΗΕΑ, Πάνος Σόμπολος.
Το πρόβλημα
Η αλήθεια είναι ότι η κατάσταση στο κανάλι μόνο δραματική μπορεί να χαρακτηριστεί: Το σύνολο του παθητικού της Ελεύθερης Τηλεόρασης ανέρχεται σε 552.501.000 ευρώ, με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις να αγγίζουν τα 399,1 εκατ. ευρώ και τις μακροπρόθεσμες τα 113,4 εκατ. ευρώ. Μάλιστα από τους ισολογισμούς της Ελεύθερης Τηλεόρασης προκύπτει ότι οι δείκτες που σχετίζονται με τη ρευστότητα της εταιρείας είναι ιδιαίτερα βεβαρημένοι. Σύμφωνα με την αίτηση της εταιρείας ανοίγματος διαδικασίας συνδιαλλαγής του άρθρου 99 του Ν. 3588/2007, η εταιρεία αντιμετωπίζει πρόσκαιρη έλλειψη ταμειακής ευχέρειας για την κάλυψη ληξιπρόθεσμων υποχρεώσεών της, γεγονός που θέτει σε κίνδυνο την ομαλή εξέλιξη και συνέχιση της λειτουργίας της σε βαθμό που θα την εξαναγκάσει να κηρύξει «παύση πληρωμών».
Οι επιταγές που πληρώθηκαν
Η εταιρεία δημοσιεύει τις πληρωμές στις οποίες έχει προβεί το διάστημα από 1/12011 έως σήμερα μέσω παράδοσης στους προμηθευτές της επιταγών πελατείας της, αξίας 2,9 εκατ. ευρώ, μεταξύ των οποίων: Τέσσερις επιταγές της Universal Media (275.665 ευρώ και 4.642 ευρώ) με προμηθευτή την Initiative, 5.723 και 5.760 ευρώ με προμηθευτή την Communic Service, της Tempo OMD (313.650 ευρώ) με προμηθευτή την ίδια, της Carat (106.226 ευρώ), 5 επιταγές της Bold Ogilvy, μια 322.000 ευρώ, δύο (20.000, 93.000 ευρώ) με προμηθευτή την attp, άλλη μια με προμηθευτή την IT Open Solut (20.000) και μια αξίας 20.000 ευρώ με προμηθευτή την Intersys, της Leo Burnett (63.244) με προμηθευτή την ίδια, της Starlink (58.416) με προμηθευτή τη Leo Burnett, τη MindShare (57.000) με προμηθευτή τον Ευστρατιάδη, τη McCann (21.500 και 19.176 ευρώ) με προμηθευτή τη McCann, της Mediatech (18.400) με προμηθευτή τη Metron AE, της Γνώμη+Draft (12.971) με προμηθευτή την ίδια, της Spot JWT (97.783) με προμηθευτή την Intersys, της Top AD (13.000) με προμηθευτή τον Ν. Γκίνη, της Sugar Advert. (61.391) με προμηθευτή την Τριαν/λος ΜΑΚ, της United Media (11.070, 14.267) με προμηθευτές την Alco και τη Σκουάντ, αντίστοιχα κ.ά.
Περαιτέρω κατά το διάστημα από 1/1/2011 έως σήμερα η εταιρεία έχει προβεί σε πληρωμές με καταβολή μετρητών αξίας 894.686 ευρώ.
Προκαταβολές
Η εταιρεία έχει λάβει προκαταβολές από χρεώστες πελάτες ύψους 8,4 εκατ. ευρώ, μεταξύ των οποίων η The Media Edge (2,1 εκατ. ευρώ), η UpSet! (1,1 εκατ. ευρώ), η Initiative Media (1,1 εκατ. ευρώ), η attp (901.000 ευρώ), η Media Insight (343.561 ευρώ), η Carat Communication (179.000 ευρώ), η CIA (229.667 ευρώ), η Mass (327.546 ευρώ), η Geo (277.180 ευρώ), η Dot (112.274 ευρώ), η Cream (114.419 ευρώ), η Carat International (133.609 ευρώ), η InternetQ (647.012 ευρώ), κ.ά.
Υποχρεώσεις προς Δημόσιο και εφορίες
Το σύνολο των υποχρεώσεων ανέρχεται σε 8.075.550 ευρώ, εκ των οποίων 5.306.478 ευρώ είναι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Τα 3,49 εκατ. ευρώ αφορούν σε ΦΠΑ, τα 3,4 εκατ. ευρώ σε φόρους μισθωτών υπηρεσιών, τα 710.522 σε φόρους ελεύθερων επαγγελματιών, τα 423.404 ευρώ σε φόρους αμοιβών μελών Δ.Σ. 35% κ.ά.
Χρέη 6,5 εκατ. ευρώ προς ασφαλιστικά ταμεία
Το σύνολο των απαιτήσεων των ταμείων από το Alter ανέρχονται σε 6.520.979 ευρώ, εκ των οποίων τα 527.928 ευρώ (ΕΤΑΠ-ΜΜΕ) είναι ληξιπρόθεσμα. Στο ΙΚΑ οφείλονται 4,2 εκατ. ευρώ, στον ΕΔΟΕΑΠ 333.948 ευρώ και στην ΕΣΗΕΑ 19.507 ευρώ.
3,3 εκατ. ευρώ προς τους εργαζόμενους
Η εταιρεία οφείλει προς τους εργαζόμενους τους μισθούς του Ιανουαρίου και Φεβρουαρίου και το 76% του μισθού του Μαρτίου και μερικά υπόλοιπα μισθών υψηλόμισθων συνεργατών από προηγούμενους μήνες, δηλαδή, 3,3 εκατ. ευρώ.
«Σφραγισμένες» επιταγές ύψους 2,1 εκατ. ευρώ
Η εταιρεία έχει εκδώσει επιταγές πληρωτέες προς προμηθευτές ύψους 225.387.910 ευρώ. Από το σύνολο των επιταγών, ποσό 181,9 εκατ. ευρώ φαίνεται πως έχουν εκδοθεί προς διαφημιστικές εταιρείες, ενώ ποσόν 2,110 εκατ. ευρώ φαίνεται να έχουν ήδη σφραγισθεί.
Η διαφημιστική δαπάνη, τα Year end Bonus
Οι προβλέψεις σε επίπεδο διαφημιστικής απορρόφησης για το Μάιο του 2011 ανέρχονται σα 40 εκατ. ευρώ, τον Ιούνιο στα 44,3 εκατ. ευρώ, τον Ιούλιο στα 20,9 εκατ. ευρώ, τον Αύγουστο στα 8,8 εκατ. ευρώ, το Σεπτέμβριο στα 29,5 εκατ. ευρώ, τον Οκτώβριο στα 31,7 εκατ. ευρώ, το Νοέμβριο στα 36 εκατ. ευρώ και το Δεκέμβριο στα 34,9 εκατ. ευρώ. Η πρόβλεψη για τον μελλοντικό κύκλο εργασιών του 2011 φθάνει στα 29,5 εκατ. ευρώ, ενώ οι μελλοντικές εισροές είναι της τάξης των 200-30.000 ευρώ ανά μήνα λόγω των υφιστάμενων υποχρεώσεων απέναντι σε διαφημιστικές εταιρείες με την ιδιότητά τους ως προμηθευτές οπτικοακουστικών έργων, με συνέπεια οι τελευταίες να μην πληρώνουν την εταιρεία μέχρι να τακτοποιηθούν οι οφειλές της.
Η πρόβλεψη για την επιβράβευση προς διαφημιστικές είναι: Απρίλιος 2011: -357.430 ευρώ, Μάιος: -416.125 ευρώ, Ιούνιος: -461.057 ευρώ, Ιούλιος: 217.777 ευρώ, Αύγουστος: -92.292 ευρώ, Σεπτέμβριος: -306.831 ευρώ, Οκτώβριος: -330.309 ευρώ, Νοέμβριος: -375.241 ευρώ, Δεκέμβριος: -363.097 ευρώ.
Περιουσία 802 εκατ. ευρώ και ενεργητικό 151 εκατ. ευρώ
Το σύνολο της περιουσίας του καναλιού εκτιμάται ως εξής: Tο ενεργητικό αγγίζει τα 151,427.152 ευρώ, τα πάγια τα 802.965.821 ευρώ, ενώ η εταιρεία έχει επενδύσεις στην ΑΕ Ψηφιακός Πάροχος (14,28%) και στην Εταιρεία Τηλεοπτικών Δικαιωμάτων ΑΕ (1%).
Μέτρα διάσωσης
Για τη χρηματοδότηση της εταιρείας έχει εκπονηθεί επιχειρηματικό σχέδιο ενεργειών, στο οποίο περιλαμβάνεται η κεφαλαιακή ενίσχυση της εταιρείας, αφενός με μετρητά μέσω εισόδου νέου επενδυτή στο μετοχικό της κεφάλαιο και αφετέρου σημαντική κεφαλαιοποίηση των υποχρεώσεών της, στο πλαίσιο της οποίας θα αναχρηματοδοτηθούν τόσο οι δανειακές υποχρεώσεις της όσο και οι υποχρεώσεις της έναντι των προμηθευτών της και των λοιπών πιστωτών. Η εταιρεία, αιτούμενη αίτηση υπαγωγής στο άρθρο 99, σκοπεύει να τακτοποιήσει τις υποχρεώσεις της προς τους πιστωτές της ύψους 483,2 εκατ. ευρώ.
Στόχος της εταιρείας είναι με το σχέδιο αναδιοργάνωσης οι παραπάνω υποχρεώσεις να μειωθούν από το ποσόν των 483,2 εκατ. ευρώ στα 40,2 εκατ. ευρώ, το οποίο στη συνέχεια θα αποπληρωθεί μετά από συμφωνία με τους πιστωτές ως προς την τμηματική του εξόφληση, εντός χρονικού διαστήματος οκτώ (8) ετών. Η πραγματοποίηση των ενεργειών αυτών θα αυξήσει σημαντικά τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας και θα της επιτρέψει να συνεχίσει την ομαλή της λειτουργία. Στο επιχειρηματικό πλάνο περιλαμβάνεται πρόταση συμφωνίας για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 25,6 εκατ. ευρώ, με καταβολή μετρητών τόσο από το νέο επενδυτή όσο και από τους υφιστάμενους μετόχους.
Επισημαίνεται ότι η κεφαλαιακή ενίσχυση της εταιρείας με καταβολή μετρητών, στο πλαίσιο της αύξησης του μετοχικού της κεφαλαίου και της εισόδου του νέου επενδυτή, θα εξασφαλίσει τη βιωσιμότητά της, αφού θα ενισχύσει τη ρευστότητά της και βάσει του επιχειρηματικού σχεδίου ενεργειών που αφορούν στην επιχειρηματική της αναδιοργάνωση αλλά και στην τακτοποίηση των οφειλών της.
Το πλάνο αναδιάρθρωσης
Α) Κεφαλαιοποίηση από τις πιστώτριες τράπεζες των υποχρεώσεων της εταιρείας προς αυτές, ύψους 159,2 εκατ. ευρώ. Η κεφαλαιοποίηση προτείνεται να γίνεται ως εξής: Για τα κοινά ομολογιακά δάνεια εκδόσεως της εταιρείας συνολικού ύψους 100 εκατ. ευρώ (25 εκατ. ευρώ και 75 εκατ. ευρώ) πλέον τόκων 2 εκατ. ευρώ περίπου, συμπεριλαμβανομένου μέρους του βραχυπρόθεσμου δανεισμού της εταιρείας (50 εκατ. ευρώ πλέον τόκων 7,2 εκατ. ευρώ) η κεφαλαιοποίηση θα γίνει μέσω χορήγησης ομολογιακού δανείου από το σύνολο ή μέρος των τραπεζών, υποχρεωτικά μετατρέψιμου σε μετοχές της εταιρείας. Η μετατροπή της απαίτησης των πιστωτριών τραπεζών σε μετοχές της εταιρείας θα γίνει σε 8 έτη, με το συνολικό ποσόν με το οποίο θα ενισχυθεί το μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας μετά την κεφαλαιοποίηση επιτοκίου 1% ετησίως, ανέρχεται σε 172,4 εκατ. ευρώ.
Β) Δάνεια της εταιρείας ύψους 40 εκατ. ευρώ που εξασφαλίζονται με επιταγές της πελατείας, θα αποπληρωθούν με εξόφληση των επιταγών αυτών κατόπιν διαπραγματεύσεων μεταξύ της εταιρείας, των τραπεζών και των εκδοτών των επιταγών αυτών, δηλαδή των πελατών της εταιρείας.
Γ) Δάνεια της εταιρείας ύψους 11,6 εκατ. ευρώ θα αποπληρωθούν από τη ρευστοποίηση των υφιστάμενων εξασφαλίσεων, δηλαδή από την είσπραξη των ενεχυρασμένων επιταγών πελατείας κατά τη λήξη τους.
Δ) Η εταιρεία έχει εκδώσει μετατρέψιμο ομολογιακό δάνειο το 2006, το οποίο έχει αγοράσει η Επενδυτική Τράπεζα η οποία θα προχωρήσει σε μετατροπή του σε μετοχές της εταιρείας, συνεπώς σε κεφαλαιοποίηση της απαίτησής της.
Ε) Οι πιστώτριες τράπεζες θα χορηγήσουν χρηματοδοτική διευκόλυνση μέσω έκδοσης Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους 35 εκατ. ευρώ διάρκειας 8 ετών, το οποίο θα καλύψει, σύμφωνα με το επιχειρηματικό πλάνο, τρέχουσες υποχρεώσεις της εταιρείας. Για το παραπάνω δάνειο θα παρασχεθεί περίοδος χάριτος 2 ετών. Από το 3ο έτος το δάνειο θα αποπληρώνεται από την εταιρεία σταδιακά με οποιοδήποτε ύψος διαθεσίμων της άνω των 2 εκατ. ευρώ.
ΣΤ) Οι πιστώτριες τράπεζες θα χορηγήσουν χρηματοδοτική διευκόλυνση μέσω της έκδοσης Κοινού Ομολογιακού Δανείου ύψους 25 εκατ. ευρώ διάρκειας 8 ετών, για τη χρηματοδότηση του νέου κύκλου εργασιών της εταιρείας.
Συμπερασματικά και όσον αφορά στον τραπεζικό δανεισμό ύψους 291,2 εκατ. ευρώ, το πλάνο αναδιάρθρωσης περιλαμβάνει κεφαλαιοποίηση από τις τράπεζες ύψους 164,2 εκατ. ευρώ, σε συνδυασμό με την εξόφληση τραπεζικών δανείων μέσω αποπληρωμής επιταγών πελατείας ύψους 40 εκατ. ευρώ και ποσού 11,6 εκατ. ευρώ, καθώς και αποπληρωμή υπολοίπου ύψους 3,4 εκατ. ευρώ με τη χρήση του ΚΟΔ των 35 εκατ. ευρώ. Κατά συνέπεια θα εξοφληθεί πλήρως το σύνολο των υποχρεώσεων από τραπεζικό δανεισμό.
Επιταγές
Αναφορικά με τις πληρωτέες επιταγές έκδοσης της εταιρείας ύψους 225,4 εκατ. ευρώ, οι οποίες βρίσκονται στα χέρια πιστωτών, προτείνονται τα εξής:
• Επιταγές της εταιρείας 50 εκατ. ευρώ προς διαφημιστικές με την ιδιότητά τους ως προμηθευτών οπτικοακουστικών έργων θα επιστραφούν προς την εταιρεία με αντάλλαγμα επιταγές έκδοσης διαφημιστικών εταιρειών προς την εταιρεία, οι οποίες βρίσκονται επί του παρόντος ενεχυρασμένες στις τράπεζες, σε εξασφάλιση των δανείων που οι τελευταίες έχουν χορηγήσει στην εταιρεία. Η εταιρεία έχει παραλάβει τις επιταγές αυτές των διαφημιστικών εταιρειών λόγω συμβατικής σχέσης της με τη δικαιοπάροχο των δικαιωμάτων επί των οπτικοακουστικών έργων, των οποίων τα δικαιώματα έχουν παραχωρηθεί από τις διαφημιστικές προς την Ελεύθερη Τηλεόραση. Οι επιταγές αυτές θα επιστραφούν προς «εκδότες» τους (διαφημιστικές), καθώς τα δάνεια θα εξασφαλίζονται πλέον με το υποχρεωτικά μετατρέψιμο Ομολογιακό Δάνειο συνολικού ποσού 159,2 εκατ. ευρώ που θα χορηγηθεί από τις τράπεζες στην εταιρεία.
• Επιταγές ποσού 79 εκατ. ευρώ προς τις διαφημιστικές με την ιδιότητά τους ως προμηθευτών οπτικοακουστικών έργων θα παραδοθούν στη δικαιοπάροχο των δικαιωμάτων επί των οπτικοακουστικών έργων εταιρεία Modern Times. Σε αντάλλαγμα η Modern Times θα επιστρέψει επιταγές έκδοσης διαφημιστικών 79 εκατ. ευρώ που βρίσκονται ενεχυριασμένες στις τράπεζες σε εξασφάλιση των δανείων που έχουν χορηγήσει στη Modern Times, η οποία και θα κεφαλαιοποιήσει, στο πλαίσιο της αύξησης του μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας, την απαίτησή της.
• Η Modern Times έχει απαίτηση έναντι της εταιρείας ύψους 33,8 εκατ. ευρώ, η οποία έχει εξοφληθεί με την έκδοση ισόποσου ποσού επιταγών. Η Modern Times θα κεφαλαιοποιήσει 26,6 εκατ. ευρώ, με συνέπεια την ενίσχυση του μετοχικού κεφαλαίου κατά 26,6 εκατ. ευρώ.
• ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΙΚΑ οι υποχρεώσεις της εταιρείας από τις πληρωτέες επιταγές που έχει εκδώσει, ύψους 225,4 εκατ. ευρώ, θα μειωθούν κατά 223,8 εκατ. ευρώ και θα διαμορφωθούν σε 12,6 εκατ. ευρώ.
Άλλες υποχρεώσεις
Απομένουν υποχρεώσεις ύψους 40,2 εκατ. ευρώ:
Οφειλές προς ΔΟΥ και ασφαλιστικά ταμεία 14,6 εκατ. ευρώ.
Το υπολειπόμενο οφειλόμενο ποσόν που προκύπτει από επιταγές πληρωτέες ύψους 1,6 εκατ. ευρώ, θα αποπληρωθεί σε διάστημα 6 μηνών.
Οφειλές προς προμηθευτές 12 εκατ. ευρώ που δεν έχουν εκδοθεί επιταγές πληρωτέες θα αποπληρωθούν σε διάστημα 18 μηνών.
Μείωση κόστους
Το κόστος του προσωπικού και των άμεσων συνεργατών καταλαμβάνει περισσότερο από το 50% του κόστους λειτουργίας της εταιρείας. Η εταιρεία έχει προχωρήσει σε μείωση αποδοχών υψηλόβαθμων στελεχών, κατάργηση παροχών κ.ά., με στόχο να μειωθεί το κόστος μισθοδοσίας κατά 10%, ήτοι περισσότερα από 3 εκατ. ευρώ ετησίως.
enimerosi24